美国低沉豁免手机、电脑等产品“对等关税”，英媒：对华关税现首个松动信号
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正如本栏两日前〈谁让恒指破纪录跌落？〉已说到，“他人欺凌要反制，我国的做法尽管让体面拉满，但实际上却没有太多经济得益，也让美国更有理由晋级再加关税”，出口型经济与进口型经济大打关税战，必定导致工业生产受挫及外流，产能过剩问题更难有用消化，终究只会影响经济，实属因小失大。
昨午中央政府发布〈关于中美经贸关系若干问题的中方态度〉白皮书，开首明言“中美经贸关系的实质是互利共赢”，批判美方“单边主义、保护主义危害双方经贸关系开展”则放在结语前的倒数第二章，与早前商务部“坚决反制”的战狼式回应比较，姿势上似无意晋级，稍为纾缓商场对关税战的担忧，造就港股上升。但是，到昨夜则持续“奉陪到底”，相同对美国加征50%关税，再次让举世股市如火如荼。
解读关税战｜中美博弈中心在债市而非税率
关于美国总统特朗普的“对等关税”，中央政府扬言“坚决反制，奉陪到底”，并对美国一切进口货品征收34%关税。殊不知特朗普再额定加征50%关税，并把来自我国及香港的小额包裹（De Minimis）关税翻3...
据报导，当天，美股开盘便呈现跌落。到收盘，纽约股市三大股指明显跌落。道琼斯工业均匀指数收跌971.82点，跌幅2.48%，规范普尔500指数收跌2.36%，纳斯达克归纳指数收跌2.55%。
但是，“跌跌不休”的资本商场并未阻挠美国政府持续挥舞关税大棒。据路透社4月21日报导，在完毕长达一年反补助和反推销查询后，美国商务部当天决议对东南亚国家的太阳能制作商征收高额关税，最高税额竟到达惊人的3521%。
据报导，美国政府当天决议对马来西亚、柬埔寨、泰国和越南的太阳能制作商征收高额关税。太阳能电池和面板产品将面对依据产品原产国而定的“反补助税”：越南为395.5%，泰国为375.2%，马来西亚为34.4%。由于“拒不合作查询”，来自柬埔寨的太阳能产品将面对3521%的关税。
此外，一些首要制作商还将面对针对特定公司的关税。其间，坐落马来西亚的晶科动力公司面对41.56%的关税，坐落泰国的天合光能面对375.19%的关税，坐落越南的晶澳太阳能公司或许被征收约120%的关税。
报导称，美国国际交易委员会将在6月就上述决议进行投票，以确认终究的关税水平。
上一年4月，韩国韩华Qcells、美国First Solar、瑞士梅耶博格、挪威REC Silicon等七家在美国运营的太阳能制作商提交请愿书，呼吁拜登政府出手，维护他们在美国太阳能职业的数十亿美元出资。
美国太阳能制作交易委员会一起剑指中国光伏企业，诬蔑在马来西亚、柬埔寨、泰国和越南设有工厂的中企“涉嫌推销”并承受“不公平的补助”，导致美国产品缺少竞争力。
依据美国政府的数据，2024年，美国从这四个国家进口了价值129亿美元(约合942亿元人民币)的太阳能产品。但路透社指出，在美国政府上一年宣布关税要挟后，全球太阳能交易发生了巨大改变。数据显现，本年，美国从马来西亚、柬埔寨、泰国和越南这四个方针国家的进口量仅为一年前同期的一小部分，而老挝和印度尼西亚等国的太阳能电池板出货量却在上升。
美国政府这一决议引发来自美国职业安排的激烈批判。美国太阳能产业协会(SEIA)对路透社指出，关税将危害美国太阳能生产商的利益，由于这些关税会进步进口太阳能电池的价格，而许多美国本乡的太阳能设备生产商需求运用这些进口太阳能电池完结最终的拼装作业。
彭博社相同称，上述关税方针将使部分制作商获益，但一起也将对长时间依靠外国供给的美国生产商形成冲击，并加重受美国方针改变影响的太阳能职业的不确认性，进一步打乱了全球供给链和商场。
来历丨汹涌新闻
（来历：大象新闻）
对太阳能下狠手！我国周边4国为何被美征最高3521%关税
据央视新闻报导，当地时间21日，纽约股市三大股指收盘明显跌落，三大指数均跌超2%，再迎“黑色星期一”。据报导，当天，美股开盘便呈现跌落。到收盘，纽约股市三大股指明显跌落。道琼斯工业均匀指数收跌971....
美股团体收涨
周一美股三大指数高开后，盘中回落一度均转跌，终究团体收涨，到收盘，纳指涨0.64%，道指涨0.78%，标普500指数涨0.79%。
纳斯达克我国金龙指数收盘涨3.23%。抢手中概股团体上涨，阿里巴巴、小鹏轿车涨超5%，京东、拼多多涨超4%，百度涨超3%，抱负轿车、蔚来涨超2%。
美联储理事沃勒表明，估计美国3月PCE通胀将大体上持稳于2.3%。若关税对通胀影响较小，或许在本年晚些时候降息。
欧洲股市团体上涨，三大股指涨超2%。
“商场以为，政府或许正在从他们最极点的关税提案中撤离，”Argent 本钱的出资组合司理Jed Ellerbroek表明，“这是逐步变好的音讯。”
特朗普最新发声
特朗普周一表明，他正在研讨豁免进口轿车和零部件关税的或许性，以便让轿车公司有更多时刻在美国树立出产基地。
美国总统特朗普声称，他“正在考虑一些办法来协助轿车制造商。它们正在转向运用加拿大、墨西哥等地出产的零部件，但它们需求一点时刻，因为这些零部件往后要在美国本乡出产”。
剖析称，特朗普的最新表态或许让美国轿车制造商松一口气，但一起也增添了更多不确定性。
特朗普对轿车额定征收了25%关税，针对零部件的关税将最迟于5月3日收效。他对加拿大和墨西哥的关税设有豁免条款，答应契合现有北美贸易协定本地含量要求的车辆免于纳税。
特朗普还表明，他估计在“不太悠远的未来”对进口药品额定征收关税。
此前，美政府上星期五宣告暂不对部分消费电子产品征收关税，令商场心情得到提振。但特朗普13日称，美政府并未宣告任何关税“豁免”，相关产品仅仅被转移到另一个关税类别。
美国商务部当地时刻14日表明，因为美国已退出一项其以为未能维护国内西红柿种植者的协议，自7月14日起，从墨西哥进口到美国的大部分西红柿将面对20.91%的关税。
高关税令制造业回流？
美前财长：只要反作用
13日，美国前财长萨默斯在美国有线电视新闻网的一档节目中表明，美国政府声称想要经过高关税来促进制造业回流美国的主意，彻底没有考虑周全，只会发生反作用。
萨默斯表明：“美国政府的关税方针关于他们所声称的方针（令制造业回流美国）而言，彻底没有考虑周全。就拿咱们重视的钢铝关税来说，那些在运用钢铁的职业中作业的工人，要比在钢铁职业作业的工人多了50倍。而钢铝关税使得与钢铁相关的职业竞争力下降。即使咱们说，想要支撑制造业的开展，那么这些关税方针也只会发生反作用。特别是这些关税方针给咱们的制造业合作伙伴——加拿大和墨西哥带来了特别沉重的担负。”
萨默斯还表明，美国当时的关税方针是自二战以来经过经济方针形成的“最糟糕的自我损伤”。萨默斯称，从竞争力、赋闲以及通货膨胀等问题来说，美方采纳的关税方针都是过错的。现在最应该等待的是，人们能开端认识到过错而且改正这些过错。
部分内容归纳自：央视新闻等
关税又要变？特朗普，最新发声！美股巨震
隔夜美股一度转跌，终究团体收高，中概股大涨。美股团体收涨周一美股三大指数高开后，盘中回落一度均转跌，终究团体收涨，到收盘，纳指涨0.64%，道指涨0.78%，标普500指数涨0.79%。纳斯达克我国金...
中心观念
关税买卖重复，但未来途径并不清楚。咱们以为关税买卖重在应对而非预判，国内债市博弈利率曲线牛陡确实定性更高，权益商场大盘股性价比优于小盘，警觉美元活动性危机。
1、关税方针重复构成金融商场外生扰动：北京时刻4月10日清晨，在特朗普对等关税落地后不到1地利间内，特朗普宣告授权对大都国家暂停征收对等关税90天，但坚持10%的基准关税税率以推动买卖商洽，引发全球金融商场呈现大幅震动，商场预期与实际的博弈构成当时时期驱动金融资产价格改变的首要原因。
2、环绕关税方针所带来的不确认性或仍未停息：下一阶段环绕中美两大经济体之间的买卖商洽或仍存在较大变数，何时谈、怎么谈、商洽成果如多么一系列问题仍悬而未决。对等关税仅是暂停而非停止，因为本次对等关税涉及面甚广而预留的商洽时刻仅有90天，要在此期间与很多国家达到两边均能承受的经贸协议或较为不易。
3、关税买卖重在应对而非预判：国内债券商场的行情方向或仍不明亮，下一阶段博弈利率曲线牛陡确实定性更高。权益商场底部相对坚硬，或可要点重视上证50、沪深300等权重股行情。需警觉美元活动性危机。
作者：覃汉/崔正阳
全文：3712 字 | 15 分钟阅览
正文
1 关税买卖重复，未来途径并不清楚
北京时刻4月10日清晨，在特朗普对等关税落地后不到1地利间内，特朗普宣告授权对大都国家暂停征收对等关税90天，但坚持10%的基准关税税率以推动买卖商洽，引发全球金融商场呈现大幅震动。咱们以为，环绕关税预期与实际的买卖或继续升温，或构成下一阶段全球金融价格改变的重要驱动。
关税扰动下，美股商场呈现大幅动摇。依据此前特朗普政府发布的关税计划表，对等关税将于美国东部时刻4月9日正式施行，在对等关税落地前两个买卖日内，美股商场环绕关税预期翻开剧烈博弈。4月7日买卖逻辑环绕对等关税是否会推延翻开，纳斯达克指数日内一度拉升约1500点后再度回落，日内行情呈现约10%的巨大振幅。4月8日美股商场高开低走，随同对等关税落地，纳指由一度涨超4%终究收跌超2%。4月9日对等关税落地后不到1地利间内，特朗普再度宣告暂停对等关税，驱动美股盘中呈现大幅拉升，到当日收盘纳斯达克指数收报17124.97点，较前一买卖日暴升12.16%。
关税买卖重在应对
（来历：覃汉研讨笔记） 中心观念 关税买卖重复，但未来途径并不清楚。咱们以为关税买卖重在应对而非预判，国内债市博弈利率曲线牛陡确实定性更高，权益商场大盘股性价比优于小盘，警觉美元活动性危机。 ...
美国政府相关网络渠道11日晚发布信息，对部分电子产品豁免所谓“对等关税”。
但是，美国总统特朗普13日在交际媒体上发文称，美政府并未宣告任何关税“豁免”，相关产品仅仅被转移到另一个关税类别。
美国商务部长卢特尼克表明，对部分电子产品的关税豁免仅仅“暂时性的”。
美国媒体描述，特朗普和卢特尼克的最新言辞，让特朗普政府的关税方针乱上加乱。
有证券公司高管炮轰，白宫不断传出的音讯造成了大规模紊乱，令整个职业和投资者头晕目眩，给企图规划供应链、库存和需求的公司带来了巨大的不确定性。
来历：央视网微博
荒诞备至！特朗普关税方针又变了？未宣告任何关税豁免？
美国关税方针乱上加乱。美国政府相关网络渠道11日晚发布信息，对部分电子产品豁免所谓“对等关税”。但是，美国总统特朗普13日在交际媒体上发文称，美政府并未宣告任何关税“豁免”，相关产品仅仅被转移到另一个...
头图 | 视觉我国
虎嗅注：昨夜，特朗普在交际媒体发文称，鉴于超越75个国家已致电美国的代表组织，就与买卖、买卖壁垒、关税、汇率操作以及非钱银性关税等相关议题进行谈判以寻求解决方案，并且这些国家在特朗普强烈主张下，未以任何方法、方式对美国进行报复，其已同意施行为期90天的暂停办法。在此期间大幅下降对等关税至10%，暂停办法当即收效。
利好的职业
（1）半导体
加征关税的中心意图在于促进制造业的回归，添加进口产品的本钱，然后促进本钱回流并重建美国制造业，特别是高端科技产业。
唯有把握高端科技和金融话语权，美国才干收割全球。至于低端制造业，如服装、纺织和手机拼装等，美国并不在乎。
跟着关税的添加，美国老练制程芯片的进口本钱显着进步，导致其在我国商场的竞争力大幅下降。
换言之，国外老练芯片面对晦气局势，而国内老练芯片则迎来利好，有利于国产代替。例如：老练制程的模仿芯片等。
别的，这次事情也将让国内意识到以半导体为代表高端科技产业的重要性，国产代替有望进一步加快。而半导体设备、EDA等“卡脖子”环节也迎来快速开展机会。例如：国内半导体企业为了下降对美国设备的依靠，将愈加倾向于挑选北方华创、中微公司、拓荆科技等出产的国产设备。
值得注意的是，半导体设备对美出口占比很小，根本不受关税的影响。
全体来看，在中美买卖冲突的布景下，圣邦股份为代表的模仿芯片、北方华创为代表的半导体设备、华大九霄为代表的EDA等环节，将迎来新的开展关键，被本钱商场喜爱。
（妙投研讨员：董必政）
（2）农林牧渔
经国务院同意，自2025年4月10日起，对原产于美国的进口产品加征34%关税。此外，我国自3月10日起便对产自美国的农产品（玉米、大豆等）加征10%-15%的关税。
此外，中共中央、国务院印发《加快建造农业强国规划(2024-2035年)》。其间说到，推进种业自主立异全面打破。深化施行种业复兴举动，加快完结种业科技自立自强、种源自主可控。
当时，我国大豆进口高度依靠海外商场，此次关税反制方针对大豆及豆粕价格构成利多支撑。但因为近年来我国大豆进口来历愈加多元化，美国占比有所下降，估计价格端的影响相较2018年有限。大豆价格动摇有或许带动玉米、小麦等粮食价格联动上涨，叠加商场心情升温，有望利好国内种业及粮食栽培相关板块。
尽管买卖战加重了种源进口壁垒，客观上推进了国内对“种子自主可控”的注重，也加快了转基因技能的研制和方针推进。但现在来看，转基因商业化仍处于预期阶段，间隔真实落地需求时刻，短期内缺少成绩完成的根底，相关个股更多是受体裁驱动。
生猪饲养板块近期也逆势大涨，商场买卖的逻辑是，关税引发大豆、玉米等需求忧虑，玉米（能量饲料）和豆粕（蛋白饲料）是生猪育肥的首要质料，约占其总质料的80%，而饲料本钱又占到饲养本钱的55%。所以商场遍及预期饲料价格的上涨将削弱猪企的抗危险才能，然后加快去化进程。
但咱们需求认识到，这种反响更多是炒预期，猪周期并没有来，商场能否真实完结自动去化，还需求进一步调查。当时在自繁自养形式下，生猪饲养仍处于盈余周期，这也是自动去化的最大阻力。
关税风暴下，哪些职业将受到冲击？
出品 | 妙投APP头图 | 视觉我国虎嗅注：昨夜，特朗普在交际媒体发文称，鉴于超越75个国家已致电美国的代表组织，就与买卖、买卖壁垒、关税、汇率操作以及非钱银性关税等相关议题进行谈判以寻求解决方案，...