美豁免我国部分产品关税，对芯片加征的关税将交还
摘要：美国海关与边境维护局11日晚宣告，联邦政府已赞同对智能手机、电脑、芯片等电子产品革除所谓“对等关税”。
美方豁免部分产品“对等关税”。
美国海关与边境维护局11日晚宣告，联邦政府已赞同对智能手机、电脑、芯片等电子产品革除所谓“对等关税”。
海关与边境维护局发布的文件显现，这些产品被扫除在政府对交易同伴施行的所谓“对等关税”之外。文件显现，豁免的产品适用于4月5日今后进入美国的电子产品，现已付出的“对等关税”能够寻求退款
依据最新方针，若契合美国《和谐关税税则》中所列明的分类号码的产品，将可取得“对等关税”豁免，其间包含智能手机、路由器、部分核算机设备及电子零部件等关键技术产品。
美国海关与边境维护局称，进口商应在申报相关产品时申报豁免资历。关于已于4月5日后通关或提货的产品，企业需在货品放行后10日内完结相关申报更正。未结算条目可请求过后汇总更正，已结算但仍在反对期内的条目亦可请求退款。
彭博社报导指出，该办法或许会在必定程度上缓解美国顾客面对的提价压力，一起有利于包含苹果公司和三星电子公司在内的电子巨子。
别的当地时间周四（4月3日），白宫官网发布了一份长达 22 页的包含近千种产品的关税豁免清单，其间包含动力产品、多种矿藏、动力和制造业运用的化学品，以及钢铁和铝、铜金属。
依据白宫发布的行政命令，某些产品将不受“对等关税”的束缚。这些产品包含：
1. 受IEEPA第203(b)条{50 U.S.C. 1702(b)}束缚的物品;
2.已受第 232 条关税束缚的钢铁、铝制品和轿车/轿车零部件;
3. 铜、药品、半导体和木材制品;
4. 一切或许未来受第 232 条关税束缚的物品;
5. 金条;
6. 美国没有的动力和其他某些矿藏。
这些豁免的产品价值巨大，涵盖了 2024 年全球 6440 亿美元的进口产品。其间包含来自加拿大和墨西哥的 1850 亿美元，以及来自国际其他国家好区域的 4590 亿美元（依据2024年的交易数据核算）。
依据白宫发布的关税豁免清单附件：自 2025 年 4 月 5 日美东夏令时间正午 12:01 起（对应北京时间 4 月 6 日清晨 00:01），关于进入消费或从库房提取消费的产品，美国一致关税表（HTS US）第99章第3分章进行了修正，刺进以下新标题，按数字顺序排列。
以上为部分关税豁免清单截图，豁免详情请检查白宫发布的附件，链接如下：
http://whitehouse.gov/wp-content/uploads/2025/04/Annex-II.pdf
来历：资管黑板报归纳
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美股团体收涨
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纳斯达克我国金龙指数收盘涨3.23%。抢手中概股团体上涨，阿里巴巴、小鹏轿车涨超5%，京东、拼多多涨超4%，百度涨超3%，抱负轿车、蔚来涨超2%。
美联储理事沃勒表明，估计美国3月PCE通胀将大体上持稳于2.3%。若关税对通胀影响较小，或许在本年晚些时候降息。
欧洲股市团体上涨，三大股指涨超2%。
“商场以为，政府或许正在从他们最极点的关税提案中撤离，”Argent 本钱的出资组合司理Jed Ellerbroek表明，“这是逐步变好的音讯。”
特朗普最新发声
特朗普周一表明，他正在研讨豁免进口轿车和零部件关税的或许性，以便让轿车公司有更多时刻在美国树立出产基地。
美国总统特朗普声称，他“正在考虑一些办法来协助轿车制造商。它们正在转向运用加拿大、墨西哥等地出产的零部件，但它们需求一点时刻，因为这些零部件往后要在美国本乡出产”。
剖析称，特朗普的最新表态或许让美国轿车制造商松一口气，但一起也增添了更多不确定性。
特朗普对轿车额定征收了25%关税，针对零部件的关税将最迟于5月3日收效。他对加拿大和墨西哥的关税设有豁免条款，答应契合现有北美贸易协定本地含量要求的车辆免于纳税。
特朗普还表明，他估计在“不太悠远的未来”对进口药品额定征收关税。
此前，美政府上星期五宣告暂不对部分消费电子产品征收关税，令商场心情得到提振。但特朗普13日称，美政府并未宣告任何关税“豁免”，相关产品仅仅被转移到另一个关税类别。
美国商务部当地时刻14日表明，因为美国已退出一项其以为未能维护国内西红柿种植者的协议，自7月14日起，从墨西哥进口到美国的大部分西红柿将面对20.91%的关税。
高关税令制造业回流？
美前财长：只要反作用
13日，美国前财长萨默斯在美国有线电视新闻网的一档节目中表明，美国政府声称想要经过高关税来促进制造业回流美国的主意，彻底没有考虑周全，只会发生反作用。
萨默斯表明：“美国政府的关税方针关于他们所声称的方针（令制造业回流美国）而言，彻底没有考虑周全。就拿咱们重视的钢铝关税来说，那些在运用钢铁的职业中作业的工人，要比在钢铁职业作业的工人多了50倍。而钢铝关税使得与钢铁相关的职业竞争力下降。即使咱们说，想要支撑制造业的开展，那么这些关税方针也只会发生反作用。特别是这些关税方针给咱们的制造业合作伙伴——加拿大和墨西哥带来了特别沉重的担负。”
萨默斯还表明，美国当时的关税方针是自二战以来经过经济方针形成的“最糟糕的自我损伤”。萨默斯称，从竞争力、赋闲以及通货膨胀等问题来说，美方采纳的关税方针都是过错的。现在最应该等待的是，人们能开端认识到过错而且改正这些过错。
部分内容归纳自：央视新闻等
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▍对等关税对我国经济的影响：
依据咱们的测算，美国对华额定加征34%关税、合计加征54%关税将连累我国本年出口约8-9个百分点，进而对经济发生直接和直接的影响，咱们测算其对我国2025年GDP增速的连累将在0.9-1.7个百分点左右。
▍方针应对思路：
财务方针：加码并前置发力。咱们归纳了学术研讨结果以及当时的经济实际，预算现阶段我国的财务乘数应该在0.7-1.5之间。依据咱们关于关税将连累GDP增速0.9-1.7个百分点左右的判别，以财务乘数反推，年内需添加2万亿左右的财务支出规划来应对关税的负面影响。一起咱们以为，在当时的低通胀以及消费偏弱的环境下，财务方针能够更多用于拉动内需，尤其是提振消费。详细来看，咱们以为年内能够增发2万亿左右的特别国债，首要用于提振消费（如发放消费券、消费贷、育儿补助、保证度假权益等），此外还应拉动出资（新基建、设备更新等）、支撑科技立异和战略性新兴产业等范畴。
钱银方针：连续宽松取向，当令降准降息。近年来我国通胀继续低位运转，在我国对美相同加征关税的情况下，物价仍面对低位运转压力，结合历史上财务增发国债时期钱银方针多出现宽松，从通胀以及对冲政府债供应压力等多要素来看，钱银方针需连续宽松取向，当令降准以坚持流动性合理富余，当令降息以进一步下降企业融资本钱，支撑实体经济发展。此外，依据我国人民银行钱银方针委员会2025年第一季度例会，还能够经过创设新的结构性钱银方针东西，以更为精准地支撑科技立异范畴的投融资、促进消费和安稳外贸。
▍参考之资：从消费下手提振经济。
从美日两国的历史经验来看，首先从消费端下手，逐渐经过消费的复苏带动经济的反弹，是一个较为合理且久远的方针思路。美国政府在08年金融危机后，经过财务影响和量化宽松缓解了金融市场的流动性危机。跟着消费的上升和出资者决心的修正，美国经济终究从金融危机中脱困。而日本则在金融低迷期中阅历了失掉的三十年，日本政府在房地产泡沫引发的金融危机的最开端，浪费了时刻和方针空间用于救房地产企业而失去了对消费的方针支撑，后来虽经过长时间低利率空间开释流动性，可是仍未能有效地促进经济回暖。
▍定论：
咱们测算，美国对华额定加征34%关税、合计加征54%关税对2025年我国出口增速的连累在8-9个百分点，对GDP增速的连累在0.9-1.7个百分点。为更好地对冲外部扰动和出口下降带来的经济下行压力，方针端应活跃前置发力，咱们以为年内能够增发2万亿左右的特别国债，首要用于提振消费（如发放消费券、消费贷、育儿补助、保证度假权益等）、拉动出资（新基建、设备更新等）、支撑科技立异和战略性新兴产业等范畴。钱银端，降准降息的节奏也有望前置。
▍危险要素：
国内方针力度超预期改变；经济复苏不及预期；海外首要经济体阑珊危险；地缘政治抵触进一步加重。
本文节选自中信证券研讨部已于当日发布的《晨会》陈述，详细分析内容（包含相关危险提示等）请详见陈述。
本文源自：券商研报精选
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