一周展望：美联储降息预期再迎通胀检测，黄金多头退守2300？
美联储最喜爱的通胀方针来袭，黄金技能面“恶相暴露”！法国议会推举首轮投票在即，欧元要害支撑再度紧急！最大引擎突然“哑火”，美股已成强弩之末？
曩昔一周早些时候，包含“恐惧数据”、成屋出售和初请等一系列弱于预期的经济数据提振了商场对美联储9月降息的预期，可是周五的PMI查询显现全体商业活动仍具耐性，这或将下降美联储降息的紧迫性。此外，比较于其他央行，美联储的鹰派态度变得尤为杰出，本周瑞士央行敞开第2次降息，英国央行宣告降息将近的信号，而多位美联储官员以为本年或许仅降息一次。
现货黄金周五在PMI数据发布后加快跌落，抹平周内悉数跌幅。美元指数创逾5月初以来新高。美股尽管全周收涨，但大型科技股的涨势显着虚弱，其间英伟达股价连跌两日，市值蒸腾逾2000亿美元。原油方面，在黎以边境局势升温之际，世界油价周四升至七周高位，但周五因负面经济音讯或许冲击需求远景而有所回落。
6月终究一周的微观经济数据较为清淡，下周五美联储最喜爱的通胀数据或许会掀起一些波涛，商场参与者期望借此判别通胀放缓的趋势是否还会持续。欧洲的焦点仍集合在政治紊乱上，法国提早举办的立法推举第一轮投票将在6月30日进行。
以下是新的一周里商场将要害重视的要害（均为北京时间）：
央行动态：经济数据泄漏杂乱信号，美联储“嘴鹰”仍旧
美联储：
周二2：00,2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利就钱银方针和经济宣告说话
周二19：00，美联储理事鲍曼就钱银方针和银行资本变革宣告说话
周三2：10，美联储理事鲍曼在由圣路易斯、芝加哥和堪萨斯城联邦储藏银行主办的中西部网络研讨会上宣告主题讲演
周四4：30，美联储发布年度银行压力测验成果
周五18：00,2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金宣告说话
周四18：20,2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金在“央行系列：巴黎”会议上宣告说话
周五，标普全球发布的数据显现，美国6月Markit PMI数据全线好于预期，其间服务业活动到达两年多以来的最快增速，预示二季度经济将迎来令人鼓舞的添加。与此同时，这项查询还带来抗通胀方面的好音讯，出售价格通胀在5月小幅上升后再次降温，降至曩昔四年来的最低水平之一。可是，尽管美联储或许有理由降息，但先下手为强的降息引发经济再次加快的危险依然令官员们感到忧虑。
杰富瑞在周五的一份陈述中指出：“美联储可以降息，但现在还不需求这么做。”该陈述指出，经济的根本面微弱标明美联储暂时还不需求采纳任何宽松方针。它还弥补道：“通胀再度升温的危险太大，不值得预先降息。”杰富瑞供认，美国经济的复苏令许多人感到意外，该公司也终究抛弃了其阑珊猜测。此外，它仍坚持猜测美联储将在本年11月或12月降息一次。
杰富瑞对美联储本年降息一次的猜测与美联储共同。在6月份的FOMC会议上，由于估计通胀仍将高于此前预期，方针制定者将本年预期的降息次数从3次下调至1次。美联储官员们本周密布发声，共同着重需求等候更多通胀降温的依据才干降息。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利和费城联储主席哈克最近的言辞还暗示，美联储本年将降息一次，很或许是在12月的方针会议上。未来一周还有更多美联储官员会宣告说话。
比较之下，依据联邦基金期货，投资者估计到本年年底美联储的方针利率将下降约50个基点，而且以为9月份初次降息的或许性约为70%。GlobalData TS Lombard经济学家史蒂文·布利茨（Steven Blitz）在一份周四的一份陈述中标明，美联储下个月出乎商场预料地降息的或许性为60%，因工作和房地产商场数据疲软或许引发人们对美联储过于收紧金融环境的忧虑。
此外，有关银行业危机的警报正在从头拉响。VerifiedInvesting.com首席商场策略师Gareth Soloway标明，美国银行业存在一些“不对劲”的工作，他正告说，大型组织参与者正在“兜售”大型银行的股票。本周早些时候，纽约联储银行在Liberty Street Economics博客上发布的一篇文章指出，美国大型银行正面对来自非银行组织的溢出危险。周五，美联储和联邦存款保险公司标明，美国银行、花旗集团、高盛和摩根大通的“生前遗言”存在缺点，并要求这四大银行有必要采纳补救办法。投资者或经过美联储下周四发布的年度银行压力测验成果来剖析银行业局势。
其他央行：
周一7：50，日本央行发布6月钱银方针会议审议委员定见摘要
周一1：30，加拿大央行行长麦克勒姆宣告说话
日本央行6月钱银方针会议审议委员定见摘要将于周一发布。上星期日本央行抉择推延减少债券购买影响办法，直至7月会议再宣告细节，日元因而承压。在这次会议后的新闻发布会上，日本央行行长植田和男并未扫除7月降息的或许性。但投资者并不接茬，商场定价也标明晰这一点，日本央行7月加息10个基点的概率已大幅下降至27%左右，而在利率抉择前，这一或许性超越65%。
所有这些都标明，日元交易员将深入研讨这份定见摘要，以更清楚地了解7月加息的或许性。假如他们再次绝望，日元或许会持续跌落。此外，周五将发布东京6月份的CPI数据，假如东京CPI再次回落至日本央行2%的方针以下，日元或许会再次遭到冲击。
尽管如此，跟着日元汇率七连跌、并再度迫临160大关，日本当局再次干涉的危险正在急剧升温。周五，日本最高钱银外交官神田真人标明，当局在汇率呈现过度动摇时采纳恰当办法应对的态度没有改变。可是，这次日本央行干涉的才干或许会被打上一个问号，美国财政部周四将日本列入汇率操作监测名单，这被视为对日本央行进一步干涉外汇商场的正告。StoneX商场研讨主管马特·韦勒（Matt Weller）标明，下周日元将成为外汇交易员重视的焦点。
重要数据：美联储最喜爱的通胀方针来袭，黄金阻力最小的途径是下行？
周二20：30，加拿大5月CPI月率
周二21：00，美国4月FHFA房价指数月率、美国4月S&P/CS20座大城市房价指数年率
周二22：00，美国6月谘商会顾客决心指数
周三9：30，澳大利亚5月加权CPI年率
周三22：00，美国5月新屋出售总数年化
周三22：30，美国至6月21日当周EIA原油库存、战略石油储藏库存
周四17：00，欧元区6月工业景气指数、欧元区6月顾客决心指数终值、欧元区6月经济景气指数
周四20：30，美国至6月22日当周初请赋闲金人数、美国第一季度实践GDP年化季率终值、美国第一季度实践个人消费开销季率终值、美国第一季度中心PCE物价指数年化季率终值
周四22：00，美国5月成屋签约出售指数月率
周五7：30，日本6月东京CPI
周五14：00，英国第一季度GDP年率终值
周五20：30，美国5月中心PCE物价指数年率、美国5月中心PCE物价指数月率、美国5月个人开销月率
周五22：00，美国6月密歇根大学顾客决心指数终值、美国6月一年期通胀率预期
继美国5月份CPI和PPI数据意外下行之后，商场参与者将亲近重视美国PCE数据，以寻觅通胀进一步平缓的痕迹，然后为美联储的降息途径供给更多灵活性。
作为美联储首选的通胀方针，美国整体和中心PCE数据均已从2022年的峰值大幅回落，但仍高于2%的方针水平。美联储主席鲍威尔在最近的会议上指出，方针制定者在放松方针之前仍需对通胀下降有“更大的决心”。美国5月整体PCE同比增速将从2.7%降至2.6%，而环比增速将从0.3%降至0%；中心PCE同比增速估计将从2.8%降至2.6%，而环比增速将从0.2%降至0.1%。
假如数据证明通胀仍在降温，这或许会进一步稳固美联储本年两次降息25个基点的预期，并或许添加9月份首降的或许性，这将对美元晦气。另一方面，高于预期的数据能会推进美国国债收益率上涨，并迫使黄金走低。尽管剖析师对美国PCE数据的猜测在近几个月来几乎没有看到什么意外，但剖析师的低猜测使得呈现上行意外成为或许。
美国一季度的GDP终值将比PCE数据提早一天发布，但鉴于第二季度行将完毕，终究数据与第2次修正值的任何细小误差都或许被忽视。周二发布的美国6月谘商会顾客决心指数将反映出近几周美国经济的体现。ING钱银策略师Francesco Pesole在一份陈述中标明：“现在需求美国通胀和/或活动数据进一步走软，以缩小美联储与其他央行之间的利率距离，才干终究推进美元呈现新的下行趋势。”
下周上半周，美国经济日历缺少能对金价发生严重影响的数据。因而，投资者将持续重视中东抵触的头条新闻。地缘政治严重局势的进一步晋级或许会让黄金取得看涨动能。
可是，从技能面来看，黄金的走势并不达观。Fxstreet剖析师标明，黄金在周五康复了跌落趋势，并跌破了头肩顶颈线。也就是说，黄金现在阻力最小的途径是下行，下一个支撑位将是2300美元。一旦失守，金价将跌至5月3日的低点2277美元，随后是3月21日的高点2222美元，且还有进一步的下行空间，空头或许瞄准头肩顶形状方针价位2170-2160美元。相反，假如金价回升至2350美元上方，则将面对更多要害阻力位，如6月7日的周期高点2387美元，随后是2400美元心思关口。
加拿大的CPI数据将在下周二发布。本月早些时候，加拿大央行成为G10集团中第二家降息25个基点的央行，行长麦克勒姆标明，假如通胀持续降温，“进一步降息是合理的”。投资者现在投资者预期加拿大央行7月份会再次降息的或许性约为62%，假如下周的数据显现通胀持续呈下降趋势，则这一概率或许会进一步上升，然后给加元带来压力。
澳大利亚也将于周三发布5月份CPI数据。澳大利亚的通胀率一向高于其他首要经济体，澳洲联储官员在周二的会议上评论了加息的或许性。因而，假如CPI证明价格压力的持续性，交易员将持续以为澳洲联储比其他首要央行更为强硬，这或许有助于支撑澳元。
重要事情：法国议会推举第一轮投票在即，欧元要害支撑再度紧急
欧洲的交易员的注意力将会集在法国的政治动乱上，法国债券和银行股或许简单遭到6月30日国民议会推举第一轮投票前严重心情的影响。民意查询显现，勒庞领导的极右翼国民联盟党取得了微弱支撑，这引发了人们对潜在政治僵局和过度财政开销的忧虑。
富国银行驻伦敦微观策略师埃里克·尼尔森标明，“整体而言，外汇商场好像不肯在6月底/7月初法国大选之前推进任何严重行动，由于这依然是欧洲外汇商场最大的重视点。”欧元兑美元本周接连第二周跌落，此前一系列6月份开始查询显现，法国服务业活动本月萎缩，而德国经济活动放缓。剖析师将持续重视数据以了解欧元区经济复苏状况，尤其是任何标明行将举办的法国大选将危害商场心情的痕迹。
加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne以为，本周欧元区PMI开始数据陈述反映出经济活动意外放缓，导致欧元兑美元一度跌落至6月中旬低点的支撑为1.0675。投资者或许将该地区经济的疲软体现与法国提早大选联系起来。假如欧元兑美元承认失守该水平，将面对跌至1.06乃至更低的危险。该钱银对或许可以企稳在1.06上方，但需求敏捷克复1.0750才干真实脱离危险。
公司财报：英伟达两天市值蒸腾2000亿美元，美股行将见顶？
一季度财报季已根本闭幕，美股依然坚持强势，且在攀升至前史高点的过程中动摇性显着较小。标普500指数现已接连377天没有呈现2.05%的跌落，依据CNBC汇编的FactSet数据，这是自金融危机以来最长的一次。但作为美股引擎的大型科技股的涨势近期有所喘息，这引发了对大盘或许见顶的忧虑。
炙手可热的英伟达股价在本周的终究两个交易日改变，失掉时间短具有的全球第一大市值公司的宝座。该股在周四的跌落标志着一种“看跌吞没”形状，这一般预示着之前的上涨气势正在削弱。而美股会集度的高企使得这些巨子的股价体现关于大盘来说至关重要。本年标普500指数总回报率超越14%，其间约60%是由五家公司推进的，包含英伟达、微软、Meta Platforms、Alphabet以及亚马逊。
关于美股而言，需求看到什么样的价格走势才干承认商场见顶呢？Stock Charts的首席商场策略师大卫·凯勒（David Keller）标明，就短期回转信号而言，近期标普500指数在5400点邻近的缺口是第一条“底线”。只需标普500指数坚持在该水平之上，而且还坚持自2023年10月以来首要低点构成的趋势线上方，那么商场依然十分看涨。
可是，假如标普500指数进一步走弱，那么需求重视的最重要的水平是5200点，即该指数或许从最近的商场峰值回落约5%。5%的回调实践上适当常见，即便在前史上的牛市时期也是如此。但假如标普500指数跌破5200点，那么该指数或许一路跌落至4950点。假如满足的下行动力以至于这条200日均线都无法守住，那么很有或许呈现更深层次、更耐久的调整。反之，在5200点上方，标普500指数的任何回调都将是暂时的。
本文源自：金融界
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